最新一則案例是，據(jù)財政部政府和社會資本合作中心消息，深圳市寶安區(qū)廚余垃圾收運(yùn)處理PPP項目已經(jīng)進(jìn)入“采購階段”。該項目擬采用“壓榨預(yù)處理+漿化料處理”工藝、“相對分散、適度集中”的布局模式，建設(shè)（改造）1座寶城大型轉(zhuǎn)運(yùn)站和10座分布式小型轉(zhuǎn)運(yùn)站作為廚余垃圾壓榨處理改造站點(diǎn)，配套廚余垃圾分類收運(yùn)系統(tǒng)。設(shè)計總規(guī)模為1550t/d，分兩批建設(shè)，其中第一批處理規(guī)模1250t/d；第二批處理規(guī)模300t/d，分流處理量不低于900t/d。這個項目的特殊之處在于，其總投資高達(dá)63,169.82萬元，合作期限16年。按照合作期內(nèi)項目財政承受能力論證測算的財政支出責(zé)任計算，該項目需從預(yù)算中安排的支出責(zé)任匯總高達(dá)52.43億元（524384.64萬元）。也就是說，這個項目很有可能成為“史上最大的餐廚垃圾處理項目”！回顧歷史，2020年及2021年深圳寶安區(qū)城中村家庭廚余垃圾應(yīng)急收運(yùn)處理服務(wù)項目，都是由上海龍澄環(huán)境集團(tuán)有限公司拿下，并且每次單價都高得驚人（2020年收運(yùn)處理單價總金額為678.7元/噸；2021年為611.21元/噸）。該項目為一年一簽，總合同履行期限最長不超過3年，算起來也到了重新招標(biāo)的時候。只是沒想到，這次寶安區(qū)直接扔出了一個“王炸”，以超52億元的超級大單炸翻了整個餐廚垃圾處理市場。這或許意味著，過去一直在生活垃圾中被作為配角的餐廚垃圾處理市場，終于迎來了真正的爆發(fā)期。（注：由于各地叫法不同，本文所稱“餐廚垃圾”涵蓋餐廚及廚余垃圾。）雙碳驅(qū)動+疫情利好
1-5月較去年同期暴增3倍
隨著我國雙碳政策的推動、垃圾分類工作的鋪開，以及城鎮(zhèn)化的快速發(fā)展，餐廚垃圾分出量大幅增長，后端產(chǎn)能配置逐漸成為“剛需”。近三年來，疫情影響使得全國的餐飲行業(yè)遭受重創(chuàng)，但居民在家做飯產(chǎn)生的廚余垃圾產(chǎn)生量大增，餐飲垃圾的產(chǎn)生量不降反增。據(jù)估算，到2026年，我國整體餐廚垃圾的產(chǎn)生總量預(yù)計將達(dá)到1.81億噸?！笆奈濉蹦┢?，餐廚垃圾產(chǎn)生量將基本飽和。與之對應(yīng)，餐廚垃圾處理設(shè)施“十四五”的投資空間則為700~1400億元，運(yùn)營市場規(guī)模則有望在2025年達(dá)到150~250億元，年復(fù)合增長率達(dá)到30%以上。除了遠(yuǎn)期目標(biāo)，還可以看看近期的數(shù)據(jù)。據(jù)統(tǒng)計，2022年1月至5月，全國共開標(biāo)71個餐廚垃圾項目，項目釋放量暴增3倍。要知道，2021全年一共才釋放出97個餐廚垃圾處理處置項目，2022年前5個月的項目釋放量就已經(jīng)達(dá)到了去年的73%，旺盛的市場需求已成為現(xiàn)階段餐廚垃圾處置領(lǐng)域的真實(shí)寫照。為什么會是這樣？離不開政策的加持。從2010年開始，國家發(fā)改委正式批準(zhǔn)全國33個城市作為首批餐廚垃圾處理試點(diǎn)單位，截至2019年，全國已設(shè)置了100個試點(diǎn)城市，可見政府對餐廚垃圾的重視程度。除試點(diǎn)外，政策法規(guī)及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)也在進(jìn)一步完善。2021年7月《“十四五”循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》中明確提出，固廢處置行業(yè)要遵循“減量化、再利用、資源化”原則，著力建設(shè)資源循環(huán)型產(chǎn)業(yè)體系；《“十四五”城鎮(zhèn)生活垃圾分類和處理設(shè)施發(fā)展規(guī)劃》也指出，要鼓勵有序推進(jìn)廚余垃圾處理設(shè)施建設(shè)，鼓勵積極探索廚余垃圾多元化可持續(xù)運(yùn)營模式；同年5月由國家市場監(jiān)督管理總局、中國國家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會制定的國家標(biāo)準(zhǔn)《餐廚廢油資源回收和深加工技術(shù)要求》發(fā)布，于2021年12月1日起正式實(shí)施。▼2021年7月，國家發(fā)改委發(fā)布《“十四五”循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》這些政策與標(biāo)準(zhǔn)的出臺，為餐廚垃圾處理行業(yè)的發(fā)展完善了配套，指明了方向。地方層面，大連、北京、蘭州、上海、寧波等地已經(jīng)明確出臺了餐廚垃圾收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，其他部分城市如淮安、石家莊、昆明、三明和西寧等城市也出臺了餐廚垃圾管理辦法，要求餐廚垃圾產(chǎn)生單位參考生活垃圾處理費(fèi)進(jìn)行增收，一張覆蓋全國的餐廚垃圾流向控制網(wǎng)絡(luò)正在密織鋪展。多重因素作用之下，近兩年來，餐廚垃圾處理項目因其政策補(bǔ)貼力度大、人力成本低、準(zhǔn)入門檻低等原因，已成為不少環(huán)保企業(yè)的“救命稻草”和主攻方向。回到今年上半年的餐廚垃圾市場，其具體情況到底怎么樣？據(jù)統(tǒng)計，今年已釋放的71個餐廚垃圾項目中，僅有26個項目公布處理規(guī)模。按此計算，71個項目的合計處理規(guī)模大約為4092噸/日，預(yù)算投資額近23億元（2021年有54個項目公布處理規(guī)模，合計8257.5噸/日，平均單個項目為152.92噸/日）。整體來看，今年上半年的餐廚垃圾市場呈現(xiàn)出3個特點(diǎn)：在項目服務(wù)年限上，相比去年也更加穩(wěn)定。去年部分餐廚項目存在服務(wù)期限僅半年、120天、甚至100天的情況，今年則最低年限為1年。其中，1-3年的項目還是占了主流，達(dá)到54個。?2、項目平均單價降低
餐廚垃圾處置單價一直是業(yè)內(nèi)討論的熱題。2022年餐廚垃圾處理項目單價明顯低于去年，1-5月項目平均單價為279.88元/噸，2021年為336.98元/噸。去年已對外公布的餐廚項目中單價最低為山東日照市餐廚廢棄物處置中心運(yùn)營服務(wù)項目的89-129元/噸，低于200元/噸的項目只是少數(shù)。然而從今年數(shù)據(jù)來看，江蘇省發(fā)布的三個項目均低于100元/噸，江蘇浦口區(qū)餐廚廢棄物處置服務(wù)項目（重新公告）甚至低至48元/噸。其他項目單價超過300元/噸也僅有9個，實(shí)在少的可憐。截至目前，今年單價最貴的當(dāng)屬2022年北京石景山區(qū)非居民廚余垃圾規(guī)范收集運(yùn)輸處理一體化服務(wù)項目，最高限價收運(yùn)服務(wù)費(fèi)487.29元/噸（含稅），處置服務(wù)費(fèi)331.37元/噸（含稅），收、處合計達(dá)818.66元/噸（該項目去年單價為815元/噸，由北京首鋼生物質(zhì)科技有限公司中標(biāo)）。雖然這與去年單價高達(dá)1120元/噸的北京清水鎮(zhèn)廚余垃圾處置項目相比，尚差距甚遠(yuǎn)，但絕對屬于該類項目中的佼佼者。區(qū)域上看，71個餐廚項目分布在18省份/自治區(qū)/直轄市，江蘇省餐廚垃圾處理市場突增，共發(fā)布了16個項目，成為全國市場的主力軍。值得注意的是，去年江蘇省全年僅有6個餐廚垃圾處理項目，今年尚不到半年便超過了去年項目最多的廣東（廣東去年全年共釋放14個餐廚垃圾處理項目）?？傮w來說，江蘇省的餐廚垃圾項目呈現(xiàn)服務(wù)年限長（30%以上的項目服務(wù)期限超過10年）、單價高的特點(diǎn)，項目優(yōu)質(zhì)，基本由本地企業(yè)中標(biāo)。
江蘇省餐廚垃圾項目的大量釋放，與當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)政策驅(qū)動有關(guān)。江蘇省一直高度重視餐廚廢棄物處置與資源化利用工作，餐廚垃圾處置的推進(jìn)速度和覆蓋范圍在全國領(lǐng)先。例如淮安市政府大力推進(jìn)垃圾分類，發(fā)布一系列相關(guān)政策，同時全面禁止泔水喂養(yǎng)生豬，加大打擊非法收運(yùn)管控力度，使淮安市餐廚、廚余廢棄物處理量激增，超出淮安項目目前處理能力。今年3月，江蘇省還發(fā)布了《餐廚垃圾與生活垃圾協(xié)同處理技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)》，為協(xié)同處置提供技術(shù)支撐，對技術(shù)提出了更高要求。該文件指出，當(dāng)焚燒廠滿足餐廚垃圾預(yù)處理設(shè)施協(xié)同需求時，餐廚垃圾預(yù)處理設(shè)施宜與焚燒廠協(xié)同，協(xié)同工藝應(yīng)同時滿足二者的需求并達(dá)到環(huán)評批復(fù)的環(huán)保要求；當(dāng)既有焚燒廠不滿足餐廚垃圾預(yù)處理設(shè)施協(xié)同需求時，餐廚垃圾預(yù)處理設(shè)施應(yīng)建設(shè)配套工藝。照目前情況來看，未來江蘇餐廚垃圾處理市場仍會繼續(xù)擴(kuò)大，協(xié)同處理仍是主要方向。除了江蘇，廣東省也已釋放11個項目、位居第二，持續(xù)保持領(lǐng)頭羊的姿態(tài)。山東、河南兩個人口大省與去年一樣，一直保持同步，并列第三。光大拿下最大一單
餐廚垃圾市場王者將現(xiàn)？
上年上半年，餐廚垃圾市場的最大一單是光大環(huán)境中標(biāo)的。
今年1-5月，項目投資額最大的項目是由光大環(huán)境牽頭的江南生物能源再利用中心一期工程項目，近6.5億元。與去年最大的項目一樣，該項目并不是單一的餐廚垃圾處理項目，還包括日處理60噸油脂，同時建立一套廢棄食用油脂收、運(yùn)、處完整銜接的餐廚廢棄物處置系統(tǒng)。這也說明，未來想拿下特大級餐廚垃圾處理項目，還是要朝著綜合處理、多種項目打包的方向下功夫。
總投資規(guī)模排名第二的則是2.3億元的?？谑胁蛷N垃圾及糞便無廢棄食用油害化處理擴(kuò)建政府與社會資本合作（PPP）項目，項目由海南澄邁神州車用沼氣有限公司中標(biāo)。前不久，?？谑杏职l(fā)布了《?？谑胁蛷N垃圾管理辦法（征求意見稿）》，內(nèi)中明確指出“市、區(qū)人民政府根據(jù)餐廚垃圾收集運(yùn)輸和處置企業(yè)的運(yùn)營情況，對餐廚垃圾收集、運(yùn)輸和處置企業(yè)可以給予合理補(bǔ)貼，對餐廚垃圾產(chǎn)生者履行本辦法規(guī)定義務(wù)表現(xiàn)突出的予以獎勵?！泵鞔_的政策導(dǎo)向和補(bǔ)貼，必將催動更多項目釋放，預(yù)計下半年?？诘牟蛷N垃圾項目將會出現(xiàn)規(guī)模不小的增長。
此外，在統(tǒng)計數(shù)據(jù)中，我們還可以發(fā)現(xiàn)本地國企中標(biāo)趨勢明顯增強(qiáng)。例如，宜昌建投水務(wù)有限公司中標(biāo)了1.6億的宜昌市廚余垃圾資源化處理特許經(jīng)營權(quán)項目，眉山市城投中恒能環(huán)保科技有限公司則中標(biāo)了1.1億眉山市餐廚垃圾綜合利用項目。近年來，不少企業(yè)憑借自身優(yōu)勢與政府簽訂了餐廚垃圾/廚余垃圾項目單一來源采購協(xié)議。其中，北京固廢物流有限公司就以單一來源的方式拿下了2256萬的北京市東城區(qū)五所餐廚廚余垃圾收集運(yùn)輸服務(wù)項目。這類項目最大特點(diǎn)就是只有一家供應(yīng)商，不存在競爭。不過，在2021年發(fā)布的97個餐廚/廚余垃圾項目中，有18個項目為單一來源方式，占比18.56%，其中多以收運(yùn)處理一體化項目為主。今年單一來源方式采購項目明顯減少。而隨著垃圾焚燒項目“降溫”，龍頭企業(yè)布局餐廚垃圾市場的步伐也逐漸加快。2022年1-5月，光大環(huán)境共中標(biāo)3個餐廚垃圾處理項目，拿標(biāo)數(shù)量位居中標(biāo)企業(yè)第一位，項目總預(yù)算金額超6億元（2021年同期，光大環(huán)境拿下3個項目，拿標(biāo)數(shù)量位居中標(biāo)企業(yè)第一位）。從不久前發(fā)布的2021年光大環(huán)境年報中可以看出，餐廚垃圾處理項目為光大環(huán)境凈利潤增長助力不少。而作為環(huán)衛(wèi)市場老牌企業(yè)的盈峰環(huán)境，2019開始切入餐廚市場。去年，盈峰環(huán)境全資子公司廣東盈峰環(huán)境投資有限公司中標(biāo)淮安餐廚擴(kuò)建項目，該擴(kuò)建項目建成后，合同總額預(yù)計73612萬元(含收轉(zhuǎn)運(yùn)合同總額33236萬元)。今年，盈峰環(huán)境又拿下了2個餐廚項目，分別位于湖南、安徽、廣東三省，服務(wù)范圍已從前端環(huán)衛(wèi)項目運(yùn)營到末端的餐廚垃圾處置，成為跨界經(jīng)營的典范。還有長期從事垃圾滲濾液相關(guān)裝備制造和運(yùn)營業(yè)務(wù)的萬德斯，2021年計劃以2.36億的價格收購時代桃源，切入有機(jī)垃圾領(lǐng)域（后停止收購）。今年取得了江蘇省連云港市東?？h餐廚廢棄物處理PPP項目，處置規(guī)模為100噸/日。值得注意的是，北清環(huán)能在最近一年內(nèi)累計花費(fèi)8億元大規(guī)模收購餐廚項目，業(yè)務(wù)呈快速發(fā)展態(tài)勢。總體來看，我國餐廚垃圾處理行業(yè)雖然發(fā)展10年有余，但始終發(fā)展緩慢，項目和企業(yè)規(guī)模都比較小，競爭格局較為分散，目前尚沒有巨頭出現(xiàn)。不過，隨著市場逐漸釋放，單體項目的規(guī)模越來越大，未來，餐廚垃圾處理市場的巨頭或許也即將出現(xiàn)，此次寶安項目可能就是轉(zhuǎn)折點(diǎn)。有人毛利27%，有人虧損
餐廚垃圾處理到底賺不賺錢？
此前，“環(huán)保多巴胺”曾根據(jù)餐廚市場幾大明星企業(yè)的并購交易方案及相關(guān)年報披露，嘗試分析餐廚垃圾項目的真實(shí)盈利能力。比如十方環(huán)能拿下山東最優(yōu)質(zhì)項目，2019年毛利27%，標(biāo)桿項目凈利破1000萬，凈利19%。其盈利方式主要是通過“處置費(fèi)+粗油脂及沼氣燃?xì)饣?，再就是通過政府補(bǔ)助和自供設(shè)備助力等控制成本。此外，維爾利則通過強(qiáng)收運(yùn)、粗油脂提取、政府補(bǔ)助和設(shè)備自給，常州半年凈利超900萬；偉明環(huán)保通過與垃圾焚燒協(xié)同處置，毛利高達(dá)56%，還可單一來源采購；艾爾旺則走設(shè)備及技術(shù)服務(wù)路線，2019年凈利高達(dá)3742萬元。不過，在這幾家企業(yè)賺錢的同時，啟迪環(huán)境卻因“吃不飽”而虧損。正如“環(huán)保多巴胺”所言，對于餐廚垃圾項目而言，賺錢的都是相似的，虧錢的卻各有各的坑：“餐廚項目是否賺錢，不能一概而論，需分企業(yè)，分項目具體情況，分當(dāng)前所處階段而論，例如早期收運(yùn)量少，盈利較差，但可占坑等后期盈利改善。
企業(yè)投資運(yùn)營一個餐廚項目，需充分考慮自身情況及各種影響因素，包括是否有焚燒廠、餐廚垃圾項目區(qū)位、規(guī)模、收運(yùn)量、收運(yùn)處置費(fèi)、是否包含額外廢油脂、沼氣利用模式及政策、以及項目邊界條件等。”
未來，餐廚垃圾處理市場的發(fā)展或許將呈現(xiàn)出如下趨勢：
?1、廢油脂收入成為影響項目盈利的一項關(guān)鍵因素在十方環(huán)能2019年的餐廚垃圾處理項目營收中，粗油脂貢獻(xiàn)高達(dá)90%！不過，廢油脂收取量一直面臨較大的不確定性，且近年來地溝油終端處置產(chǎn)業(yè)（生物柴油產(chǎn)業(yè)）的興起，一定程度上加劇了餐廚垃圾地溝油收運(yùn)的難度。?2、餐廚垃圾協(xié)同處置成未來發(fā)展趨勢隨著餐廚垃圾處置項目的釋放，協(xié)同處置會逐步成為未來的發(fā)展方向。項目可以與垃圾焚燒等協(xié)同，也可以與污泥、再生水廠等進(jìn)行多元化的處置。協(xié)同處置對于大企業(yè)來說，既可以節(jié)約建設(shè)資源、提高效率，又可以擴(kuò)大處理范圍，增加補(bǔ)貼收益，總體來說利大于弊。
?3、小規(guī)模餐廚處置需求旺盛，三四線城市及縣域極具潛力稍加留意就會發(fā)現(xiàn)，中小城市和城鎮(zhèn)市場正在釋放，西南市場或許會成為后期掘金地，這也刺激了小規(guī)模餐廚和廚余垃圾處理需求。而市場的下沉至縣域、乃至鄉(xiāng)鎮(zhèn)，加劇了對餐廚垃圾處理盈利模式的考驗，也將成為一個新課題。
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