2021年以來(lái)，“碳中和”行情火熱，業(yè)界多關(guān)注于此。未來(lái)，減碳市場(chǎng)迎重大利好，那么于已經(jīng)逐漸成熟的水務(wù)，或者垃圾焚燒發(fā)電這樣的賽道來(lái)說(shuō)，又意味著什么呢？
去補(bǔ)貼條件或許還未成熟，但新契機(jī)已經(jīng)乍現(xiàn)
8月31日，國(guó)家電網(wǎng)完成了2021年第十六批可再生能源發(fā)電項(xiàng)目補(bǔ)貼項(xiàng)目清單上報(bào)工作，涉項(xiàng)目221個(gè)，其中集中式生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目20個(gè)，裝機(jī)容量340.46MW。綜合16批清單來(lái)看，除了第十五批達(dá)到506.6MW外，沒(méi)有哪批的生物質(zhì)裝機(jī)容量超過(guò)本次。
同時(shí)，在14、15、16之外連續(xù)13個(gè)批次的名單中，生物質(zhì)裝機(jī)容量均沒(méi)有超過(guò)200MW。結(jié)合此前《完善生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)行的實(shí)施方案》、《關(guān)于促進(jìn)非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》以及有關(guān)事項(xiàng)的補(bǔ)充通知的下發(fā)，不難理解市場(chǎng)為何熱議垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目補(bǔ)貼退坡的事情。
當(dāng)然，就此而言，專(zhuān)家觀(guān)點(diǎn)在“擺脫補(bǔ)貼”的結(jié)果上保持一致的態(tài)度和認(rèn)同，只是在方式或者時(shí)間表上略存在一些不同的聲音。主要爭(zhēng)論點(diǎn)還是在于，目前我國(guó)垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)整體還未完全具備“獨(dú)立”的能力，那么契機(jī)在哪兒呢？
專(zhuān)家普遍認(rèn)為，①在于加快推動(dòng)垃圾焚燒發(fā)電產(chǎn)業(yè)進(jìn)入“運(yùn)營(yíng)為王”的時(shí)代，創(chuàng)新商業(yè)盈利模式；②在于政策中明確指出的“綠證交易”，即電力綠色證書(shū)交易，就是一條值得探索的蹊徑。
不過(guò)，如果是綠色電力交易又如何呢？是時(shí)候說(shuō)說(shuō)綠電交易了。
垃圾焚燒發(fā)電被歸于生物質(zhì)發(fā)電種類(lèi)之一，也稱(chēng)得上是一種可再生能源，對(duì)于刷新我國(guó)能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)具有重要意義。減污降碳的主要任務(wù)也在于著力提高可再生能源、清潔能源在能源結(jié)構(gòu)中的占比，逐步邊緣化傳統(tǒng)化石能源，助力順利實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰”和“碳中和”目標(biāo)。
綠電交易，顧名思義也就是字面上的意思，9月7日，17個(gè)省份的259家市場(chǎng)主體聯(lián)合完成了我國(guó)綠色電力交易試點(diǎn)正式啟動(dòng)后的首次交易，又是一個(gè)好消息(當(dāng)日成交量79.35億千瓦時(shí))。初步核算，當(dāng)日交易可減少標(biāo)煤燃燒243.6萬(wàn)噸，減排二氧化碳607.18萬(wàn)噸。
業(yè)界普遍認(rèn)為，我國(guó)開(kāi)展綠色交易的條件已經(jīng)成熟，近日雖然以風(fēng)電和光伏發(fā)電為主，但發(fā)改委相關(guān)負(fù)責(zé)人已經(jīng)表示，今后將逐步擴(kuò)大到其他可再生能源。而探索綠電消費(fèi)新模式，對(duì)于垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)走“運(yùn)營(yíng)”路線(xiàn)，挖掘更多商業(yè)價(jià)值有相當(dāng)可觀(guān)的蝴蝶效應(yīng)。
就這個(gè)層面來(lái)說(shuō)，“雙碳”目標(biāo)帶來(lái)的能源轉(zhuǎn)型緊迫感對(duì)垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)發(fā)展來(lái)說(shuō)還是“福袋”。
承壓不假，乏力未必，可“碳”未來(lái)
不可否認(rèn)，不少言論認(rèn)為垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的發(fā)展將后繼乏力，事實(shí)確實(shí)如此嗎？至少目前還沒(méi)有站得住腳的實(shí)證。
就垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)項(xiàng)目投資情況來(lái)看，在2020年這樣的特殊時(shí)期，投資規(guī)模相較上年仍有小幅增長(zhǎng)，而2021年上半年的數(shù)據(jù)已經(jīng)超過(guò)2020年的50%，預(yù)計(jì)全年將同比增長(zhǎng)10%以上，或達(dá)1.2萬(wàn)億上下。其中，華東和華南地區(qū)行業(yè)景氣度較高。
換個(gè)角度，看2021年上半年環(huán)保企業(yè)發(fā)布的年中報(bào)。環(huán)保圈統(tǒng)計(jì)了111家上市企業(yè)的年中報(bào)，營(yíng)收同比增長(zhǎng)的占比近9成，近利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的占比75%左右。橫縱比較，固廢板塊基本面連續(xù)4年反超水務(wù)和大氣板塊。環(huán)保圈就垃圾焚燒為例分析，“看似國(guó)補(bǔ)滑坡對(duì)企業(yè)發(fā)展不利，但以收定補(bǔ)也讓入庫(kù)大門(mén)大開(kāi)”。
固廢領(lǐng)域環(huán)保企業(yè)亮眼的成績(jī)單也進(jìn)一步說(shuō)明了，垃圾焚燒產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)性和造血能力強(qiáng)，在2021年這個(gè)“碳中和啟動(dòng)元年”有了更游刃有余的表現(xiàn)。并且，年中報(bào)中所體現(xiàn)的垃圾焚燒發(fā)電板塊運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)占比顯見(jiàn)提升，現(xiàn)金流及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化等特點(diǎn)無(wú)疑發(fā)出了長(zhǎng)足進(jìn)步的信號(hào)。
另外，仍是從企業(yè)這個(gè)角度看，行業(yè)龍頭競(jìng)爭(zhēng)格局成型有利于大幅提高市場(chǎng)集中度。其中，光大環(huán)境在建和在運(yùn)垃圾焚燒項(xiàng)目，以及總產(chǎn)能一騎絕塵，總體市場(chǎng)發(fā)展大環(huán)境較為穩(wěn)定。
還有一個(gè)數(shù)據(jù)也值得注意，垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)ROE(Return on Equity，凈資產(chǎn)收益率)是呈上升趨勢(shì)的，2019年已經(jīng)達(dá)到了12%左右。
說(shuō)了這么多，你對(duì)垃圾焚燒發(fā)電的未來(lái)有更清晰的認(rèn)識(shí)了嗎？最后，就說(shuō)一下“垃圾焚燒發(fā)電+綠證”、“垃圾焚燒發(fā)電+綠電”以及“垃圾焚燒發(fā)電+CCER”這三種邊減碳邊創(chuàng)新盈利渠道的方式吧。
綠證和綠電上文介紹過(guò)了，很相近的兩個(gè)詞但也有本質(zhì)的區(qū)別。直白說(shuō)，一個(gè)“賣(mài)證”，一個(gè)“賣(mài)電”，都是變現(xiàn)的方式，不過(guò)“綠電不比綠證可以存起來(lái)交易”，而目前較為常見(jiàn)的綠證交易其實(shí)是在于風(fēng)電和光伏發(fā)電領(lǐng)域。
至于CCER(Chinese Certified Emission Reduction，核證自愿減排量)，不失為垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目參與碳交易的一種試水。業(yè)界預(yù)測(cè)，CCER交易有望在10年內(nèi)為相關(guān)企業(yè)掙得10%到15%的額外盈利，并且有效分?jǐn)倗?guó)補(bǔ)取消帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。