江蘇的連續(xù)爆炸事件，使得A股化工企業(yè)受到了前所未有的關(guān)注。浙江龍盛、萬華化學(xué) 、魯西化工、衛(wèi)星石化、滄州大化等A股上市公司在“漲 價”題材的推動下，接力上演漲停潮。

4月5日，江蘇鹽城決定徹底關(guān)閉響水化工園區(qū)的消息在業(yè)界傳開，朋友圈隨即炸鍋，化工股又要掀起漲停潮？

響水化工園區(qū)是江蘇重要的化工基地，也是多家上市公司的子公司所在地。此次徹底關(guān)停將帶來怎樣 的影響？證券時報·e公司隨即展開采訪。

1、多家上市公司將受波及

響水生態(tài)化工園區(qū)原名為陳家港化工集中區(qū)，2002年6月建區(qū)，規(guī)劃總面積20平方公里，堅持“大項目支撐、產(chǎn)業(yè)鏈招商、生態(tài)園區(qū)建設(shè)”的發(fā)展戰(zhàn)略。

據(jù)悉，響水化工園已形成了石油化工、鹽化工、精細化工、生物化工四大支柱產(chǎn)業(yè)，目前進區(qū)投資億元以上企業(yè)已達68家，在建企業(yè)20個。2009年，園區(qū)被江蘇省科技廳認定為全省唯一的化工類科技創(chuàng)業(yè)園。

響水化工園區(qū)也是多家化工上市公司布局的重點區(qū)域，聯(lián)化科技、江蘇吳中、安諾其，以及境外上市的江蘇威耳化工有限公司、江蘇裕廊化工有限公司等，均在響水化工園區(qū)設(shè)有子公司。若園區(qū)徹底關(guān)閉，無疑會對上述上市公司造成影響。

聯(lián)化科技

這次爆炸事件中，受影響最大的為聯(lián)化科技。該公司在3月23日發(fā)布的公告顯示：江蘇聯(lián)化和鹽城聯(lián)化為公司重要子公司，2017年度合計營業(yè)收入為18.1億元，合計凈利潤為1.2億元，占公司合并報表比例分別為44.12%和57.85%。受爆炸沖擊波影響，2名員工死亡，其余部分員工受傷，子公司江蘇聯(lián)化和鹽城聯(lián)化部分房屋設(shè)備損毀。

江蘇吳中

江蘇吳中全資子公司響水恒利達科技化工有限公司位于該化工園區(qū)內(nèi)，2017年度響水恒利達營業(yè)收入為6.51億元，凈利潤為8381.04萬元，分別占上市公司主要財報數(shù)據(jù)的21.98%和62.97%。該公司2018年5月停產(chǎn)整改，3月21日響水爆炸發(fā)生時，復(fù)產(chǎn)不到3月。

爆炸事件發(fā)生后，江蘇吳中公告稱，經(jīng)公司初步核實，受爆炸沖擊波影響，響水恒利達部分房屋和門窗有所損壞，部分員工因此受傷，響水恒利達正積極組織安排治療和妥善安置。同時，公司和響水恒利達積極配合當(dāng)?shù)卣仍ぷ?，出于保障員工安全和生產(chǎn)安全的考慮，響水恒利達暫時處于停產(chǎn)狀態(tài)，因暫時無法確定本次復(fù)產(chǎn)的確切時間。

安諾其

安諾其活性染料生產(chǎn)企業(yè)江蘇安諾其位于響水縣生態(tài)化工園區(qū)內(nèi)，距離天嘉宜化工2.2公里。此前公告顯示：江蘇安諾其凈利潤占公司合并報表凈利潤比例較小。2017年，江蘇安諾其凈利潤占公司合并報表凈利潤比例為12.58%；2018年，江蘇安諾其凈利潤占公司合并報表凈利潤比例約為13%。安諾其4月2日發(fā)布的2018年年報顯示，去年該公司凈利潤為1.38億元。

2、朋友圈已經(jīng)炸鍋

“事先我們有預(yù)感，響水化工園區(qū)開不起來了，但以這樣的方式直接叫停，確實沒有想到?！?月5日，一家化工類A股公司對證券時報·e公司稱。該A股公司在蘇北子公司未在叫停范圍內(nèi)，但“3.21”響水爆炸事件發(fā)生后，也已經(jīng)停產(chǎn)檢修。

持有上述觀點的并非個案，e公司在采訪期間，多位企業(yè)界人士都認為，鹽城政府“一刀切”的手法超出了想象。而對于這次鹽城宣布徹底關(guān)閉響水化工園區(qū)做法，部分上市公司方面表示正在等政府的進一步通知。

A企業(yè)：之前，我們以為，當(dāng)?shù)卣块T會以各種苛刻的要求，比如會環(huán)保、安全生產(chǎn)不達標等檢查手段，讓相關(guān)企業(yè)自覺放棄恢復(fù)生產(chǎn)。但現(xiàn)在用一刀切的做法關(guān)停，超出了我們預(yù)期。

B企業(yè)：客觀地講，響水化工園區(qū)很多企業(yè)，確實存在各種問題。但那些環(huán)保、安全投入多，符合各種要求的遵紀守法的企業(yè)，或?qū)⑹艿綘窟B。

C企業(yè)：從早上到現(xiàn)在，我的朋友圈都議論，園區(qū)徹底關(guān)停會引發(fā)很多的問題。比如說，被關(guān)停的企業(yè)的安置、搬遷問題如何解決。

響水“3.21爆炸事件”后，蘇南的昆山、泰興兩地，分別于3月31日和4月3日相繼出現(xiàn)爆炸和起火事件。由于爆炸主體江蘇天嘉宜化工有限公司、江蘇中丹技術(shù)化工有限公司，及所在園區(qū)在相關(guān)行業(yè)具有重要的地位，基于后續(xù)整頓的擔(dān)憂，近段時間以來，包括染料、丙烯酸、TDI等化學(xué)產(chǎn)品，均出現(xiàn)了不同幅度的上漲。

以染料行業(yè)為例，4月2日，證券時報·e公司對“染料之都”浙江上虞進行實地走訪，多位經(jīng)銷商告訴記者，與間苯二胺聯(lián)系較大的部分染料，比如分散藍、分散紅的部分型號，已出現(xiàn)了翻倍的漲價，而間苯二胺的市場報價，更是從原來的4萬元/噸，飆升到14-15萬元。

據(jù)悉，浙江龍盛4月2日給出分散黑ETC 300% 60元/公斤的最新報價后，其他染料廠也在醞釀新一輪的上調(diào)，但實際執(zhí)行情況不佳。多位經(jīng)銷商稱，即使現(xiàn)在浙江龍盛分散黑ETC 300%的報價已經(jīng)到了60元/公斤，但經(jīng)銷商賣給印染廠的實際成交價，目前普遍在47-48元/公斤?？此埔环N虧本買賣，但經(jīng)銷商賺的是以前低價拿貨的庫存。

對于響水關(guān)停化工園區(qū)的的影響，一家染料公司負責(zé)人對證券時報·e公司稱，現(xiàn)在，分散黑ETC 300%的價格已經(jīng)漲到了60元/公斤，原本大家對60元/公斤的還在觀望，響水關(guān)停化工園區(qū)，將使得前期的價格得到支撐。有些企業(yè)、經(jīng)銷商就會囤積居奇，待價而沽，進一步加劇染料市場的炒作。

對于這次整治的影響，相關(guān)上市公司受到的影響不盡相同。按照業(yè)界的觀點，受園區(qū)關(guān)停事件牽連的部分企業(yè)，可能會因為相關(guān)產(chǎn)品漲價，使得公司整體上利大于弊。

安諾其2018年報顯示，安諾其已經(jīng)具備的產(chǎn)能為高端分散染料3.0萬噸/年，染料中間體1.3萬噸/年，按照價格上漲1萬元/噸，前四個月交“3.21”事件前的低價單，后八個月開始交高價單，有業(yè)內(nèi)人士分析，按此推算，安諾其2019年業(yè)績有望翻番。

“公司投資建設(shè)的煙臺安諾其精細化工有限公司染料中間體項目，第一期工程在2018年已經(jīng)陸續(xù)投產(chǎn)，從而穩(wěn)定了公司原料供應(yīng)，降低了公司原料成本，提高了公司經(jīng)營業(yè)績?！痹擁椖繉嵤┑漠a(chǎn)品及規(guī)模為年產(chǎn)染料中間體3萬噸，已經(jīng)建成投產(chǎn)1.3萬噸/年。

聯(lián)化科技相比之下就會被動很多，“因為它大部分利潤都來自鹽城響水的工廠。”事實上，聯(lián)化科技受去年停產(chǎn)影響，導(dǎo)致連續(xù)兩個季度虧損，“這次如果采取一刀切的話，影響會更大。”

3、大颶風(fēng)來襲

經(jīng)歷多輪環(huán)保風(fēng)暴的江蘇省，如今再以“壯士斷腕”的決心，向落后化工園區(qū)和落后化工企業(yè)“亮劍”。

就在4月1日，江蘇省政府辦公廳下發(fā)《江蘇省化工行業(yè)整治提升方案（征求意見稿）》。征求意見稿特別指出：到2020年底，全省化工生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量減少到2000家。到2022年，全省化工生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量不超過1000家。全省50個化工園區(qū)將壓減至20個左右。

證券時報·e公司記者從征求意見稿中梳理出8條重磅措施：

1、沿長江干支流兩側(cè)1公里范圍內(nèi)、化工園區(qū)外的34家企業(yè)原則上2020年底前全部退出；

2、化工園區(qū)內(nèi)的254家企業(yè)，2019年底前完成逐企評估并提出處置意見，凡和所在園區(qū)無產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)聯(lián)、安全環(huán)保隱患大的企業(yè)2020年底前退出；

3、太湖一級保護區(qū)內(nèi)37家企業(yè)2020年底前基本關(guān)閉或搬遷。京杭大運河（南水北調(diào)東線）和通榆河清水通道沿岸兩側(cè)1公里范圍內(nèi)34家企業(yè)2020年底前關(guān)閉或搬遷。禁止環(huán)太湖地區(qū)新建和擴建染料以及排放氮磷污染物的工業(yè)項目；

4、城鎮(zhèn)人口密集區(qū)安全衛(wèi)生防護距離不達標的89家危險化學(xué)品生產(chǎn)企業(yè)2019年底前退出30家；

5、對已確定就地改造的企業(yè)，重新評估提出新的處置意見，2020年底前原則上全部退出；

6、整治壓減規(guī)模以下化工生產(chǎn)企業(yè)。對1660家規(guī)模以下企業(yè)進一步排查摸底，評估安全環(huán)保風(fēng)險，不達標的企業(yè)2020年底前全部關(guān)閉退出，達標的企業(yè)鼓勵進入化工園區(qū)或集中區(qū)發(fā)展；

7、對全省50個化工園區(qū)開展全面評價，根據(jù)評價結(jié)果，壓減至20個左右；

8、新建化工項目原則上投資額不低于10億元，禁止新（擴）建農(nóng)藥、醫(yī)藥、染料的中間體化工項目。

證券時報·e公司記者查詢獲悉，江蘇省內(nèi)目前共有53家化工園區(qū)（集中區(qū)）：南京只有一家“南京化學(xué)工業(yè)園區(qū)”，為國家級化學(xué)工業(yè)園區(qū)。此外徐州有4家、無錫有6家、常州有5家、南通4家、連云港4家、淮安3家、蘇州9家，南通2家，揚州1家，鎮(zhèn)江3家，泰州5家，宿遷2家。鹽城則有包括響水生態(tài)化工園區(qū)在內(nèi)的4家化工園區(qū)和集中區(qū)。

4、或?qū)⑸涎菪袠I(yè)大洗牌

對于鹽城宣布徹底關(guān)閉響水化工園區(qū)，以及江蘇擬將全省50個化工園區(qū)壓減至20個左右等舉措，一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士對證券時報·e公司記者稱，這次整治將帶來化工企業(yè)的“行業(yè)大洗牌”。

“江蘇這次整理力度蠻大的，有點去化工化的趨勢，當(dāng)然在響水爆炸事故發(fā)生后，這也是大家都能想得到的，”他向證券時報·e公司記者分析說，“這次征求意見稿中除了對企業(yè)數(shù)量做出了限定，其實時間也很緊迫，也就是后面兩三年的事情?！倍@樣的時間限制，也可能讓很多化工企業(yè)措手不及，“即便去中西部地區(qū)重新尋找化工園區(qū)建廠，兩三年的時間也根本來不及。更何況其實現(xiàn)在中部地區(qū)的環(huán)保督查也非常嚴格，很難找到合適的園區(qū)落腳。

與此同時，有些做中間體的企業(yè)，從供應(yīng)鏈角度來說不具備向中西部搬遷的基礎(chǔ)。所以，接下來位于優(yōu)質(zhì)園區(qū)內(nèi)的化工企業(yè)是有一定投資價值的。上述業(yè)內(nèi)人士舉例說，南京化工園區(qū)，如果相關(guān)企業(yè)安全、環(huán)保等手續(xù)齊全，肯定有一定的投資價值。也有很多上市公司去西部，但是遠離客戶遠離市場，并不是所有企業(yè)都適合去西部，畢竟在東部地區(qū)還有綜合優(yōu)勢。當(dāng)然肯定有企業(yè)會因為這件事淘汰。

據(jù)了解，吉華集團其實去年環(huán)保趨嚴的時候，就有意識的從蘇北向浙江回撤，現(xiàn)在江蘇趨嚴了，那浙江地區(qū)的生產(chǎn)負荷就提高，但從戰(zhàn)略上就考慮到了。

而聯(lián)化科技相比之下就會更為被動，因為它大部分利潤都是鹽城響水的工廠，采取一刀切的話影響較大。

“這么大的企業(yè)往外搬，顯然不現(xiàn)實，尤其有些企業(yè)的客戶都是海外優(yōu)質(zhì)客戶，人家也會考慮供應(yīng)鏈的安全，兩三年之后是否還能擁有這樣的優(yōu)質(zhì)客戶，會有很大的疑問?！睒I(yè)內(nèi)人士稱，近年來，浙江大力踐行“綠水青山就是金山銀山”倒逼當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)升級，很多企業(yè)后來就轉(zhuǎn)移到蘇北，以后則會轉(zhuǎn)移到西部地區(qū)，但各地環(huán)保標準都會趨嚴?！敖K給出的時間，肯定會導(dǎo)致一批企業(yè)退出?！?/p>

一家上市化工企業(yè)對證券時報·e公司記者稱，短期看，直接影響就是一些關(guān)鍵中間體，會出現(xiàn)缺貨或供應(yīng)緊張，那么會引發(fā)整個行業(yè)缺貨，供不應(yīng)求，銷售價格上漲。長期來看，這肯定是個好事，會促進整個行業(yè)的低、小、散落后產(chǎn)能的淘汰，實現(xiàn)整個產(chǎn)業(yè)的一個高質(zhì)量發(fā)展。

業(yè)內(nèi)人士認為，鹽城爆炸后，染料、丙烯酸、TDI等相關(guān)產(chǎn)品都出現(xiàn)了上漲，A股市場相關(guān)上市公司因此受到市場追捧。按照目前情況來看，下周的熱度或許還會延續(xù)下去。

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