中金環(huán)境在變更實際控制人后，打響收購第一槍。中金環(huán)境在1月16日發(fā)布公告，擬以現(xiàn)金方式收購山東忻博力盛環(huán)保科技有限公司70%的股權(quán)，收購價格為1.6億元。山東忻博力盛環(huán)保科技有限公司，是一家儀器設(shè)備生產(chǎn)、銷售、維護運營、系統(tǒng)集成、第三方檢測的高新技術(shù)企業(yè)，成立于2009年，總部位于濟南。這次收購的規(guī)模雖不算大，但對于環(huán)境檢測領(lǐng)域，或許這只是今年并購大戲的開端。

易主國資

2018年的最后一周，有三家上市公司轉(zhuǎn)手國資，并正式發(fā)布了實控人變更的公告。一家是醫(yī)藥領(lǐng)域的利德曼，另一家是設(shè)備制造領(lǐng)域的億利達，最后這家就是我們的主角——中金環(huán)境。

中金環(huán)境成立于2009年9月，是以設(shè)備制造、環(huán)保咨詢設(shè)計為主營業(yè)務(wù)的公司，不銹鋼沖壓焊接離心泵是該公司最主要的產(chǎn)品，行銷國內(nèi)外。

2018年11月22日，中金環(huán)境控股股東、實際控制人沈金浩與無錫市市政公用產(chǎn)業(yè)集團有限公司(隸屬于無錫市國資委，以下簡稱“無錫市政”)簽署協(xié)議，擬轉(zhuǎn)讓持有的6.65%的股權(quán)，作價人民幣5.6億元。

不僅如此，沈金浩還將持有的約12%股份的表決權(quán)，委托給無錫市政。至此，無錫市政持有中金環(huán)境28.78%的股份，成為了中金環(huán)境的控股股東。

從利潤來看，中金環(huán)境2018年的業(yè)績還算中規(guī)中矩。1月14日，中金環(huán)境發(fā)布業(yè)績預告，預計2018年凈利潤為5.32億至6.50億，同比去年凈利潤最高增長10.00%。

這個數(shù)字要遠低于行業(yè)平均凈利潤的增長。通用設(shè)備制造的凈利潤增長率為31.40%，不過因為中金環(huán)境去年曾以17.9億收購了浙江金泰萊環(huán)保科技有限公司97%的股權(quán)，以發(fā)展危廢處理業(yè)務(wù)，具體情況還等到年報發(fā)布時，根據(jù)扣除非經(jīng)常性損益后的利潤再做判斷

當然，無錫市國資委肯定不滿足于當前目前的設(shè)備制造、環(huán)保工程，以及剛剛起步?jīng)]多久、回款周期較長的危廢處理業(yè)務(wù)鏈，所以他們將目光投向了環(huán)境監(jiān)測領(lǐng)域。

收購監(jiān)測

環(huán)境監(jiān)測作為環(huán)境治理和環(huán)境管理的基礎(chǔ)，為各項標準提供評判依據(jù)，輔助政府的監(jiān)管，這些年越來越多地受到政府和公眾的重視。

目前我國已初步建成了生態(tài)環(huán)境監(jiān)測網(wǎng)絡(luò)，正在不斷完善空氣、水、土壤等環(huán)境要素的監(jiān)測網(wǎng)絡(luò)布局。以空氣質(zhì)量監(jiān)測為例，目前全國338個地級以上城市，布設(shè)了近兩千個國控監(jiān)測點位，且全部具備PM2.5六項指標監(jiān)測水平。

近幾年，國家出臺一系列政策，推動環(huán)境監(jiān)測網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)和生態(tài)環(huán)境的科學決策。

這次收購，可以理解為中金環(huán)境在監(jiān)測行業(yè)的小試牛刀。

山東忻博力盛環(huán)?？萍加邢薰镜姆?wù)范圍包括整個山東省，擁有一個較為專業(yè)的技術(shù)人才隊伍，在煙氣、廢水、河流斷面連續(xù)自動監(jiān)控系統(tǒng)的建設(shè)施工、系統(tǒng)集成、設(shè)備維護運營等方面，具有較為豐富的經(jīng)驗，并與多家外國公司有著不錯的合作關(guān)系。

初入監(jiān)測領(lǐng)域，中金環(huán)境還是要依賴于收購標的的技術(shù)團隊。

在收購協(xié)議中，中金環(huán)境要求，在2018年1月1日至2021年12月31日間，山東忻博力盛環(huán)保的核心團隊不得從公司離開，否則中金環(huán)境將扣除部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。

同樣根據(jù)收購協(xié)議，山東忻博力盛環(huán)?？萍加邢薰颈ＷC，2018年度凈利潤不低于1600萬元，且四年累計利潤不低于7100萬元。

從目前的來看，山東忻博力盛環(huán)?？萍加邢薰?017年利潤僅363萬元，能否完成承諾利潤，是其面臨的一個挑戰(zhàn)。

另外，債務(wù)風險也值得一提，山東忻博力盛環(huán)?？萍加邢薰镜馁Y產(chǎn)負債率高達89%，這在監(jiān)測行業(yè)中的確太高了，拿同行業(yè)企業(yè)相比，先河環(huán)保負債率僅為19%，聚光科技則為49%。

當然，這次收購，是險棋還是妙棋，要等市場給出答案。

進軍環(huán)境監(jiān)測，是中金環(huán)境易主國資后的重要一步棋，或許也只是其中一步棋。

無論如何，這次收購算是打響了環(huán)境監(jiān)測領(lǐng)域2019年收購的第一槍，危廢和環(huán)境監(jiān)測有望成為2019年資本的新寵，成為環(huán)境產(chǎn)業(yè)鏈條未來幾年的重要驅(qū)動力。

畢竟，對于集中度并不高的監(jiān)測領(lǐng)域，整個市場從分散到集中，離不開并購。

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